财务管理疑难问题解答

来源：武汉江岸区会计培训学校 时间：2014-03-28

财务管理疑难问题解答

初学会计的小伙伴们在税务处理问题上总是找不准感觉，在财务管理工作上问题层出不穷很是疑惑。仁和会计在线小编整理了财务管理疑难问题解答，希望能够帮助大家。

问题1:我在计算复利现值和复利终值时，经常在确定终值系数和现值系数时出错，主要是搞不清n的具体含义。请老师用通俗的语言(不要画图)给我讲一下(F/P，i，n)和(P/F，i，n)中的n的含义，以便我能牢牢掌握。

解答：(F/P，i，n)和(P/F，i，n)中的n指的是F和P间隔的期数。

延伸问答：

问1：另外，请告诉我，如果是第1年年初存入一笔钱，要求计算其在第6年年初的复利终值，那么n应该是几?

答1：5

问2：如果是第10年年末支付一笔钱，要求计算其在第1年年末的复利现值，那么n应该是几?

答2：9

问题2:我觉得年金现值系数和年金终值系数中的n的含义与复利终值系数和复利现值系数中的n的含义是相同的，我的理解对吗?

解答：不正确。

延伸问答

问1：如果不对，请老师用通俗简短的语言(不要画图)为我讲解一下。

答1：年金现值系数和年金终值系数中的n的含义是等额收付的次数，即A的个数。

问2：如果从第1年年初开始，每年存入A元，连续存5年，要求计算第5年年末的终值，我认为表达式应该是A×(F/A，i，6)，请问我的理解是否正确?

答2：不正确。

问3：如果不正确，请告诉我正确的应该是什么?

答3：本题是标准的即付年金终值计算问题，所以，答案应该是：A×〔(F/A，i，6)-1〕。

问4：并告诉我本题中，如果还是要求计算第5年年末的终值，答案用A×(F/A，i，6)表示，那么题目应该如何修改?

答4：应该改为“从第1年年初开始，每年存入A元，连续存6年，要求计算这6次存款在第5年年末的终值”。

问题3:我对于预付年金现值系数和终值系数的公式记得很牢固，但是我无法知道该如何确定(P/A，i，n-1)和(F/A，i，n+1)中的n，请老师用通俗简短的语言(不要画图)为我讲解一下。

解答：n的含义是等额收付的次数，即A的个数。

延伸问答

问1：如果从第1年年初开始，每年存入A元，连续存5年，要求计算第5年年初的终值，我认为表达式应该是A×[(F/A，i，6)-1]，请问我的理解是否正确?

答1：不正确。

问2：如果不正确，请告诉我正确的应该是什么?并帮我分析出错的原因。

答2：应该是A×[(F/A，i，5)。您没有理解A×[(F/A，i，6)-1]的含义，A×[(F/A，i，6)-1]表示的是预付年金在第5期期末的终值，并不是第5期期初的终值。

问题4：关于递延年金现值的计算，在判断递延期时是我非常头疼，有的老师告诉我，如果递延年金的期发生在第W期末，则递延期S=W-1。这个方法我试过了，确实非常可靠，但是我不理解的是为什么要减掉1，请老师务必为我解释清楚。谢谢!

解答：递延年金的递延期是相对于普通年金而言的，即对于普通年金而言，往后递延，便形成了递延年金，由于普通年金的个A在第1期期末，所以，递延年金的递延期指的是递延年金个A(发生在第W期期末)距离第1期期末的期数，因此，递延期S=W-1。

问题5：关于半变动成本和延期变动成本，我总是分不清楚，老师能否用一句简短的话给我说一下二者的本质区别。好能各举一个生活中的例子。比如电话费之类的。

解答：本质区别是，对于半变动成本而言，总成本随着业务量的增加而增加;而对于延期变动成本而言，当业务量在一定范围内变动时，总成本是不变的。

例如：固定电话的电话费，属于半变动成本，因为只要打电话，电话费就会增加;而包月的手机费，就属于延期变动成本，因为通话时间在一定范围内，手机费是固定的，只有超过设定的范围，手机费才随着通话时间的增加而增加。

问题6：用因素分析法预测资金需要量时，有一种表达式为：

资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)，请问老师这个表达式是否正确。如果正确，请解释一下，为什么是“+”预测期销售增长率，“-”预测期资金周转速度增长率。

解答：这个表达式正确。因为销售增长率大于0，意味着销售收入增加，导致资金需要量增加。销售增长率小于0，意味着销售收入减少，导致资金需要量减少。所以，应该是“+”预测期销售增长率。如果资金周转速度加快，即资金周转速度增长率大于0，则意味着资金回笼速度快，导致资金需要量减少;如果资金周转速度减慢，即资金周转速度增长率小于0，则意味着资金回笼速度慢，导致资金需要量增加。所以，应该是“-”预测期资金周转速度增长率。

问题7：有的同学说，在用销售百分比法预测外部融资需求量时，如果非敏感性资产也增加了，则还应该考虑增加的非敏感性资产对外部融资的影响。请问老师这个说法是否正确，如果正确，请简要解释一下。

解答：这个说法正确，因为资产是资金的占用，非敏感性资产增加会导致融资需求增加。

问题8：教材中说计算边际资本成本时，权数采用目标价值权数，并且教材的例题中目标价值权数与目标资本结构相同。请问老师，这是必然还是偶然。并告诉我下面这个题目该如何做：

解答：偶然。

甲公司目前的资本总额为2000万元，其中普通股800万元、长期借款700万元、公司债券500万元。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款30%、公司债券20%。现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，普通股15%。

延伸问答

问1：算追加的1000万元筹资的边际资本成本是多少?

解答：集的1000万元资金中普通股、长期借款、公司债券的目标价值分别是：普通股(2000+1000)×50%-800=700(万元)，长期借款(2000+1000)×30%-700=200(万元)，公司债券(2000+1000)×20%-500=100(万元)，所以，目标价值权数分别为70%、20%和10%，边际资本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。

问题9：教材中在介绍公司价值分析法时，有这样一个表达式：

权益资本的市场价值=净利润/权益资本成本。请问老师，这个表达式成立需要什么条件?

解答：净利润永远不变，股利支付率为。

问题10：在投资管理中，有这样一个表达式：

设备变现的现金流量=变现收入-(变现收入-变现时的账面价值)×所得税税率，我认为这个表达式没有考虑变现收入纳税，应该是：设备变现的现金流量=变现收入×(1-所得税税率)-(变现收入-变现时的账面价值)×所得税税率，请问我的理解是否正确。

解答：您的理解不正确。

延伸问答

问1：设备变现的现金流量=变现收入-(变现收入-变现时的账面价值)×所得税税率”已经考虑了考虑变现收入纳税，请问该如何理解?

答1：变现收入-(变现收入-变现时的账面价值)×所得税税率=变现收入-变现收入×所得税税率+变现时的账面价值×所得税税率，由此可知，已经考虑了考虑变现收入纳税。

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